重整计划被否了，法院还能强裁吗

一、表决组怎么分？

法定分组：①对债务人特定财产享有担保权的债权组（别除权人）；②职工债权组；③税款债权组；④普通债权组。还可以根据需要设小额债权组（提高表决效率）和出资人组（涉及出资人权益调整时）。分组的意义是让利益性质相同的债权人一起表决，避免多数人压迫少数不同类型的主体。表决规则是双重多数：同一表决组中，出席会议的同一表决组的债权人过半数同意，并且其所代表的债权额占该组债权总额的三分之二以上，即为该组通过。注意「出席会议」四个字——不投票的不计入分母，所以动员出席本身就很关键。

二、法院强制批准要满足什么条件？

法定条件严格，可归纳为「一组通过＋四不违反」：①至少有一个表决组通过，或者全部组都未通过但符合特定情形；②担保债权组——就担保物将获得全额清偿，其延期清偿所受损失得到公平补偿，且担保权未受实质损害，或者该组已通过；③职工债权和税款债权——将获得全额清偿；④普通债权组——所获清偿比例不低于其在破产清算中所能获得的清偿比例；⑤出资人权益调整公平、公正；⑥经营方案可行；⑦同类债权同等对待，债权分类与清偿顺序不违反法律规定。实践中强裁最容易被上级法院或复议推翻的点，是「清算价值测算」不扎实——清偿率比较的基准数不清，强裁就失去合法性基础。

三、反对组怎么狙击强裁？

四个抓手：①清算价值评估——要求管理人公开评估报告、评估方法与假设，质疑「清算价值被压低」（从而让重整清偿率显得更高）；可自行委托评估机构出具对照报告；②清偿率测算——逐项核对可分配财产、共益债务、破产费用、优先债权，指出普通债权实际可得低于清算；③程序违法——分组不当（把关联方债权放进普通债权组稀释表决权）、表决票计算错误、未依法通知、剥夺表决权；④信息披露不足——重整计划草案、审计报告、评估报告未提前送达，导致无法有效表决。救济路径：对强裁裁定可以向上一级法院申请复议；对个别清偿、别除权实现有异议可提债权确认之诉。

四、重整计划里最该盯哪几项？

六项：①清偿方案——现金清偿比例、清偿时间（是否分期、有无担保）、以股抵债的股权定价依据；②出资人权益调整——原股东是否让渡股权、让渡比例、是否引入战投，这直接影响「谁是新老板」；③经营方案——谁负责经营、资金从哪来、有没有造血能力，而不是靠卖资产还债；④执行期限与监督——重整计划执行期限、监督期、监督人（通常是管理人）；⑤违约救济——债务人不能执行或不愿执行时，终止执行并宣告破产的触发条件；⑥担保与增信——是否有第三方保证、抵押，纯信用承诺基本等于没有。特别注意「以股抵债」：股权定价若按重整前的虚高估值计算，实际清偿率会被严重高估。

五、计划执行不下去怎么办？

两条路径：①终止执行、宣告破产——债务人不能执行或者不执行重整计划的，法院经管理人或者利害关系人请求，应当裁定终止重整计划的执行，并宣告债务人破产；已经依重整计划受偿的部分，不予返还（这点常被误解，债权人以为要退回去）；②变更重整计划——在执行期限内因客观原因无法执行，可申请变更，但变更涉及清偿方案实质调整的，需重新表决，且不得低于原方案的清偿水平。所以债权人应在计划里写入「执行进度报告义务」与「重大事项报告义务」，一旦发现资金不到位、资产被转移，立即申请终止执行。

六、债权人会议怎么投才对？

四条实务建议：①先算清算价值——不接受「重整一定比清算好」的话术，自己算一遍清算能拿多少，这是判断方案好坏的唯一基准；②抱团——同组小额债权人分散，单户无足轻重，应推选债权人委员会代表或联合委托律师，提高谈判筹码；③分段接受——对大额债权，可谈「首付比例＋分期＋担保」，不要接受「一次性远期清偿」；④否决要有替代方案——单纯否决容易走向清算，清算清偿率往往更低，所以更有效的策略是否决＋提出修改意见＋要求重新表决。相关流程见 重整与清算怎么选 与 债权申报怎么报。

本文为一般性普法信息，不构成对具体案件的法律意见；个案请咨询专业律师，并以现行有效法律法规及受理法院意见为准。

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