两个人合伙，「一个人出钱一个人出力」，股权怎么分才不算白送——人力股的四条合规通道与退出结算

免责声明：本文为一般性法律规则分析，仅供了解「一个人出钱、一个人出力」的合伙创业场景中，劳务不得作价出资的法律红线、出力一方取得股权的四条合规通道（财产化出资、干股、代持、限制性股权）以及表决权、分红与退出结算的约定空间，本文为一般性规则梳理（非法律意见），不构成对任何具体个案的法律意见。

一、先给答案：人力股不存在，但「出力换股权」有四条合规通道

1、先把「人力股」这个词拆掉。法律上，股东取得股权只有一条正路：出资。而出资的财产形态，《公司法》（2023 年修订，2024 年 7 月 1 日施行）第 48 条第 1 款列得很死：货币，或者「实物、知识产权、土地使用权、股权、债权等可以用货币估价并可以依法转让的非货币财产」。「可以估价＋可以转让」两个要件，劳务一个都不满足——劳动力长在人身上，既没法过户，也没法在股东不干活时强制转让。所以「他用劳务作价 30%」这种约定，登记机关不会认，法院也不会把它当成已履行出资的证明。
2、但这不等于出力的人不能拿股权。实务里真正能落地的，是四条绕开「劳务作价」的通道：① 财产化——把「出力」的内容变成能出资的财产（软件著作权、专利、商标、技术方案，甚至债权），按第 48 条的正路作价入股；② 干股——出钱的人把自己名下的股权无偿（或象征性价格）转让一部分给出力的人，股权是「送」的不是「买」的；③ 代持——出力的人先不进工商登记，股权挂在出钱的人名下，双方签代持协议约定权利义务；④ 结构化约定——股权照登记，但用章程和股东协议把表决权、分红、退出价格写成和出资比例不一样的数。四条通道可以组合用，但每条都有自己的坑，下面逐条拆。
3、一个判断框架先立起来：出力的人拿股权，本质是在「用未来的服务换公司的所有权」。而法律之所以禁止劳务出资，恰恰是因为「未来的服务」没法验收、没法强制执行——他可以承诺干十年，也可以明年就撂挑子。所以四条通道的全部设计目标只有一句话：把「不确定的服务承诺」变成「确定的财产或条款」。做不到这一点的方案，都是埋雷。

二、红线：直接约定「劳务作价」，四个后果等着你

1、两条明文禁令，先原文摆出来。《公司法》第 48 条第 1 款的「可以用货币估价并可以依法转让」是法律层面的门槛；行政法规层面，《市场主体登记管理条例》（国务院令第 746 号，2022 年 3 月 1 日施行）第 13 条第 2 款写得更直白：「出资方式应当符合法律、行政法规的规定。公司股东、非公司企业法人出资人、农民专业合作社（联合社）成员不得以劳务、信用、自然人姓名、商誉、特许经营权或者设定担保的财产等作价出资。」注意这一条的射程——不止公司，合伙企业以外的各类市场主体股东都在内。两道关卡一个都没绕开，就是非法。
2、后果一：约定了也白约，还可能倒赔。《公司法》第 49 条：股东应当按期足额缴纳公司章程规定的各自所认缴的出资额；未按期足额缴纳的，「除应当向公司足额缴纳外，还应当对给公司造成的损失承担赔偿责任」。把「劳务作价 30%」写进章程，等于给这位股东挂了一笔他自己以为「已经用劳务还清」的认缴义务——在他和公司之间，这笔出资义务依然存在。
3、后果二：出钱的人可能要替他兜底。《公司法》第 50 条：有限责任公司设立时，股东未按照公司章程规定实际缴纳出资，或者实际出资的非货币财产的实际价额显著低于所认缴的出资额的，「设立时的其他股东与该股东在出资不足的范围内承担连带责任」。场景化一下：两个人注册公司，章程写「甲认缴 350 万、乙以劳务作价认缴 150 万」，公司 later 还不上债——出钱的甲，可能要在乙那 150 万的出资缺口内被连带着追。「白送」没送成，先给自己背了一笔连带。
4、后果三：五年实缴的大限，谁也躲不掉。第 47 条：全体股东认缴的出资额，由股东「按照公司章程的规定自公司成立之日起五年内缴足」。出力的人认缴的那部分，五年内同样到期。到期不缴，第 52 条的失权流程就启动：公司书面催缴、宽限期不少于六十日、届满仍未缴纳的，经董事会决议发出书面失权通知，「自通知发出之日起，该股东丧失其未缴纳出资的股权」。靠「出力」名义拿来的股权，没实缴，一纸失权通知就没了——这是很多「人力股」纠纷的原始起点。
5、后果四：公司还不上债时，债权人直接找他。第 54 条：公司不能清偿到期债务的，「公司或者已到期债权的债权人有权要求已认缴出资但未届出资期限的股东提前缴纳出资」。哪怕五年期限没到，只要公司资不抵债，出力股东的认缴义务立刻加速。他以为拿到的是「白送的收入分成」，实际背的是一笔随时可能被点燃的出资义务。
6、一句话总结这一节：「劳务作价」不是灰色地带，是黑色地带。它过不了登记、保不住股权、还可能反噬出钱的人。下面所有通道的设计，第一步都是把这四个后果排除掉。

三、最反直觉的一条默认规则：不出钱，默认连分红都拿不到

1、先把条文原文放这。《公司法》第 210 条第 4 款：「公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润，有限责任公司按照股东实缴的出资比例分配利润，全体股东约定不按照出资比例分配利润的除外；股份有限公司按照股东所持有的股份比例分配利润，公司章程另有规定的除外。」注意关键词是「实缴」，不是「认缴」。
2、这意味着什么？两个人合伙，甲出 300 万全部实缴，乙认缴 30% 却分文未缴——在没有任何另行约定的情况下，公司赚了钱分红，乙按实缴出资比例的默认规则一分都分不到。乙以为「我对半的股权就有我一半的分红」，甲也以为「反正章程上写着 50%」——双方都在用想象代替条文。实务里大量「出力的合伙人觉得被耍了」的纠纷，根子就在这条默认规则上，而且第一年年底分红时就会引爆。
3、解法写在但书里：「全体股东约定」。想让出力的人在没实缴的情况下参与分红，必须由全体股东（两人合伙就是两个人都得同意）另行约定「不按出资比例分配」——这个约定可以写在股东协议里，更稳妥的做法是写进公司章程。顺带一提，与之配套的表决权口子在《公司法》第 65 条：「股东会会议由股东按照出资比例行使表决权；但是，公司章程另有规定的除外」——表决权是「章程」口子，分红是「全体股东约定」口子，两者的门槛不一样，别混着写。这两处口子一旦要用，落点都在公司章程和股东协议里——章程怎么写才锁得住，是一个独立的工程，值得在动笔改章程之前先把条文口径核清楚再动笔。
4、反过来，这个默认规则对出钱的人也是保护。如果你是出钱的那位，对方坚持「对半分但不实缴」，你有两个选择：要么把他的股权做小（比如三七开），要么在章程和协议里明确「分红、表决权按实缴调整」。默认规则本身就是你的谈判筹码——你不用发明规则，只需要别在协议里把这个默认规则白白放弃掉。

四、组织路线先分清：合伙和公司，「出力」的待遇天差地别

1、「合伙」两个字，法律上有两个完全不同的东西。一个是合伙合同——《民法典》第 967 条：「合伙合同是两个以上合伙人为了共同的事业目的，订立的共享利益、共担风险的协议。」不登记市场主体、不成立法人，两个人签个协议就开干。另一个是合伙企业——去登记机关登记的企业形态。两个东西都叫合伙，规则却完全不同。
2、先说不登记的那种（合伙合同）。这条路对「出力」确实宽容得多：第 968 条只要求合伙人「按照约定的出资方式、数额和缴付期限履行出资义务」——出资方式可以约定，法律没像《公司法》那样给劳务上锁（合伙企业形态下，普通合伙人以劳务出资另有明文允许，本文不展开）。但宽容的代价写在后面三步：第 971 条，合伙人「不得因执行合伙事务而请求支付报酬，但是合伙合同另有约定的除外」——出力的人干活，默认没工资；第 972 条，利润分配和亏损分担「按照合伙合同的约定办理；没有约定或约定不明确的，由合伙人协商决定；协商不成的，按照实缴出资比例分配、分担；无法确定出资比例的，由合伙人平均分配、分担」——注意，分的是利润也分的是亏损；第 973 条，「合伙人对合伙债务承担连带责任」。合伙做生意赔了、对外欠了 200 万，债权人可以找任何一个人要全额——不存在「我以出资为限」这回事。
3、再说公司那条路。公司制的核心红利就一条：股东以认缴出资为限对公司负责，公司欠债股东个人不兜底（例外情形另说）。加上第 65 条、第 210 条第 4 款两个「比例可以另约」的法定口子，公司其实是「一个人出钱、一个人出力」场景里风险隔离更好的容器——前提是别去碰第二节那道劳务出资的红线。
4、给一个务实的分流建议。项目轻（技术服务、内容合作、短期项目制）、双方都能接受连带风险、想要成本低：合伙合同可以，但第 971 条的报酬、第 972 条的分配、第 973 条的连带这三件事必须在协议里写死，一个都不能靠默认。项目重（要雇佣、要贷款、要对外担责）、任何一方有家庭资产要隔离：选公司，然后用下面四节讲的公司制工具解决「出力换股权」。很多合伙纠纷走到法院，律师问的第一句话就是「你们到底是合伙还是公司」——答不上来，就等于把最值钱的一道选择题扔给了法官。

五、通道一：把「出力」变成能出资的财产

1、思路：与其争「人力能不能作价」，不如把人力已经产出的成果变成财产。出力的人手里如果有真东西——软件开发出来了、专利申请下来了、商标注册了、成体系的技术方案形成了——这些东西是「可以用货币估价并可以依法转让」的，正好落回《公司法》第 48 条第 1 款的正面清单。第 48 条第 2 款同时给了硬要求：「对作为出资的非货币财产应当评估作价，核实财产，不得高估或者低估作价。」估价不是双方拍脑袋，得有评估程序撑着。
2、两条程序义务别漏。《公司法》第 49 条第 2 款：「以非货币财产出资的，应当依法办理其财产权的转移手续」——著作权、专利、商标要办权利人变更登记，光签个「这技术归公司用」的协议不算出资。另外，《市场主体登记管理条例实施细则》（国家市场监督管理总局令第 52 号）第 13 条第 3 款对股权、债权出资给了明确条件：「依法以境内公司股权或者债权出资的，应当权属清楚、权能完整，依法可以评估、转让，符合公司章程规定」——如果出力的人拿的是他对别人的债权来入股，按这个条件自查。
3、这条路最经典的坑：估价虚高，回头倒算。非货币财产评 300 万作价入股，两年后被认定实际价值远低于评估价——出力的人要按出资缺口补足，损失还可能连累设立时的其他股东（第 50 条）。专利作价出资这个坑，站内有一篇用真实场景拆过：用专利作价出资，后来被认定评估虚高——股东要补多少钱、董事要不要一起赔。实务建议只有一句：宁可评估价保守，不要评估价漂亮。评估报告上的每一个数字，五年内都可能被重新拿放大镜看。
4、这条路适合谁。出力的人的贡献已经「沉淀成财产」——技术合伙人、设计合伙人、带着客户资源并以债权或股权形式沉淀下来的人。贡献还在「未来时」的（「我来负责运营」），财产化不成立，请往下看第二条通道。

六、通道二：干股——送出去的股权，法律上收不回

1、干股的法律实质：出钱的人把自己名下的一部分股权，无偿（或 1 元、象征性价格）转让给出力的人。这不是出资，是股权转让＋赠与性质的对价安排——《公司法》第 84 条第 1 款：「有限责任公司的股东之间可以相互转让其全部或者部分股权」，股东之间转让不需要其他股东同意，程序上完全通畅。所以干股做起来最简单，签个转让协议、改章程、办变更登记，出力的人立刻是真股东。
2、但「简单」是这把刀最锋利的那一面：送出去，就收不回了。股权一经转让并完成登记，出力的人就是完整股东——他要是不干了、躺平了、跟你们翻脸了，法律上没有任何一条让他「把股权吐回来」的自动机制。除非签转让协议时就把约束写进去。所以干股的正确打开方式不是「转让协议」三个字，而是转让协议＋一整套约束条款：服务期（干满几年股权才完全归你）、业绩条件（项目到什么节点才解锁多少）、回购安排（提前走人时按什么价格卖回给谁）。这些约束在学理和实务里有各种名字（成熟机制、对价安排），法律没有统一条文，全靠合同约定撑着——写，就有约束力；不写，就等于白送。
3、两个附带提醒。其一，0 元或明显低价转让股权，税务上存在被核定征收的风险（股权转让所得按明显偏低且无正当理由处理，具体计税口径以主管税务机关意见为准，本文有意不写条号）——「1 元转让」在股东之间常见，但别把它当成没有成本。其二，第 84 条第 3 款留了口子：「公司章程对股权转让另有规定的，从其规定」——干股的回购、限转安排，可以同步写进章程，效力层级更高。
4、干股适合谁。双方信任基础深厚、出力的人的贡献无法财产化、且愿意接受「先给一小部分、其余按表现分批给」的结构。不适合一次性给大比例还什么都不写——那不是分股权，是捐股权。

七、通道三：代持——出力的人先不进名册

1、结构：出钱的人先 100% 持股，出力的人的「那部分」挂在出钱的人名下，双方签代持协议。依据是《最高人民法院关于适用〈中华人民共和国公司法〉若干问题的规定（三）》（法释〔2020〕18 号修改后文本）第 24 条：实际出资人与名义股东订立合同，约定由实际出资人出资并享有投资权益的，如无法定无效情形，法院认定合同有效——股权代持的合同效力有司法解释明文背书。干股＋代持的组合，是「人力股」最常用的外壳：出力的人对内的股东地位靠代持协议支撑，对外的工商登记暂时干净。
2、但请务必清楚代持的天花板：显名难。同一条第 2、3 款要求，实际出资人要把自己登记成股东，需要公司过半数（新法口径下按章程安排）的其他股东同意等程序。两个人合伙只有你们俩，显名问题不大；但一旦后面有第三个、第五个股东进来，「登记还原」的难度会随人数上升。代持协议签得再好，也只是「你对他」的权利，不是「你对全世界」的股东身份——这个差别，站内有一篇代持专文拆得非常透：钱是我出的，工商登记上写的却是他的名字——代持协议有效，为什么法院还是不判我当股东。
3、代持的第二个坑：名义股东自身出事，会烧到这部分股权。名义股东个人负债、离婚析产、甚至死亡继承，他名下登记的股权（包括替别人代持的那部分）都会被卷进去——实际出资人只能事后主张权利，成本极高。所以代持是「过渡工具」不是「永久方案」：约定明确转正时点（比如服务满一年且完成某节点即显名），到点就办变更登记，别让代持无限期挂着。
4、代持适合谁。初期双方还在磨合、出力的人的贡献尚未验证、或者有外籍身份等登记障碍的团队。磨合期结束还继续代持的，等于把最值钱的资产放在别人的名字下面过日子。

八、通道四：限制性股权——「分四年挣来」的股权

1、这是处理「未来服务」最对症的工具，境外叫 vesting，中文常叫「股权成熟机制」。核心结构：股权先一次性给足（工商登记到位，出力的人是真股东），但协议约定「未成熟部分」在特定情形下按约定价格回售——典型节奏是四年成熟、每年成熟 25%、干满一年先锁 25%。它的巧妙之处在于：工商登记上股权是真实的（避开了劳务出资红线），但经济利益上，股权是随着时间和服务「挣」出来的——不干活，未成熟的部分被收回去。
2、四个必须写死的要素，缺一个整套机制就漏气。① 成熟节奏：按时间（四年直线）、按里程碑（产品上线、融资到位）或两者混合；② 触发回购的情形：主动离职、严重违约被解约、丧失劳动能力、死亡——不同情形对应不同处理（全部收回／部分收回／不予收回）；③ 回购主体：由创始人、其他股东按约定价格受让；不建议约定由公司回购——公司收购本公司股权在法律上有严格的情形限制，走公司回购还要过减资程序这道硬门槛（对赌回购为什么经常在公司这一层卡死，站内有一篇专门拆过：对赌到期要求公司回购，法院为什么判「驳回」——减资程序这道前置门槛，与绕开它的四条路）；④ 回购价格：未成熟部分按原始出资额、名义价格还是按届时估值折扣——价格公式模糊，等于把最后一米留给了诉讼。
3、成熟条款的效力基础是合同，执行靠的是「签得够狠」。这类条款没有专门的成文法条文兜底，法院按合同效力的一般规则审——条款清楚、对价合理、签字真实，执行就不难；写得含糊（「干得不好要回购」这种句子），基本等于没写。所以第 84 条第 3 款那句「公司章程对股权转让另有规定的，从其规定」再提一次：把成熟与回购的框架写进章程，把细节写进股东协议，两层锁。
4、限制性股权适合谁。出力的人是核心创始人、拿的股权比例大、双方都打算长期干。不适合贡献已经很确定、股权比例很小的情况——为 3% 的股权搭一整套机制，管理成本大于风险。

九、退出结算：不写这一节，前面的都白做

1、先想清楚「退出」有几种。活着不想干了（主动退出）、干不了了（疾病、意外）、干得不好被清退（违约退出）、公司做起来想套现（转让退出）、公司黄了（清算退出）。每一种的法律通道不同：股东间转让走第 84 条第 1 款（自由）；对外转让走第 84 条第 2 款（书面通知＋30 日优先购买，章程可另约）；要求公司回购只有第 89 条的法定情形（连年不分红、合并分立转让主要财产、章程解散事由出现后决议续命），外加第 3 款「控股股东滥用股东权利，严重损害公司或者其他股东利益的，其他股东有权请求公司按照合理的价格收购其股权」——2023 年修订新增的第 3 款，是出力的中小股东手里难得的一张法定牌。出了法定情形走不了协议的，第 89 条的时限要记牢：决议作出之日起 60 日内协商，谈不拢 90 日内起诉。
2、四个必须写死的条款。① 估值口径：退出时股权按什么算——账面净资产、最近一轮融资估值折扣、还是约定固定价格公式；② 结算节奏：一次性付还是分期，未成熟部分扣不扣；③ 竞业与交接：退出后几年内不做同类业务、客户资源与账号交接——这一条单独约定，别和股权条款混在一起导致整体效力被拖累；④ 僵局出口：两个人谁也说服不了谁怎么办（一方报价、另一方选择买或卖），没有出口的僵局，最后往往是公司陪葬。
3、一个多数人想不到的点：退出结算协议比进入协议更常被翻出来看。进入时你好我好，谁都懒得抠字眼；退出时利益对立，每个字都要上法庭。写进入协议时，请按「这份文件将来是呈堂证供」的标准写——这是两个合伙人之间性价比最高的一次较真。

十、已经在干、什么都没写：五步补救

1、第一步：先盘点「法律事实」是什么。工商登记的股权比例、章程原文、有没有股东协议、各自实缴了多少——拿登记文件说话，不拿口头承诺说话。很多「说好对半分」的合伙，翻出登记文件发现是 99:1，或者章程压根是代办机构套的模板。先知道自己在哪，再谈要去哪。
2、第二步：把默认规则摆上桌谈。第 210 条第 4 款（分红按实缴）和第 65 条（表决权按出资比例）这两个默认规则，是重新谈判的天然抓手——「现在的默认规则对你我不利，我们另约定一个」比「你多分我一点」更容易开口。谈判结果落成书面的股东协议＋章程修正案，别停在微信语音。
3、第三步：出力一方的股权补一道约束。如果出力的人已经白拿了股权（没有成熟机制），现在补签仍来得及：一份补充协议约定服务期与回购安排，再按第 84 条第 3 款把限转与回购写进章程。补签总比翻脸后诉讼便宜一百倍。
4、第四步：实缴义务单独处理。如果出力一方认缴了大额但实缴不了，选项有三个：调减其认缴额（相应调整股权比例）、由公司或其他股东协助安排实缴来源、或者接受第 52 条失权流程的可能结局。拖着不管，五年大限一到，主动权就交给了对方和债权人。
5、第五步：谈崩了，把证据留下来。出资凭证、工作记录、沟通记录、分红与账目——合伙人诉讼里胜负手往往不是法条，是谁手里有一套完整的账。从今天开始记账、留痕、按月对账，比任何律师事后介入都有用。如果分歧已经到了谈不下去的程度，可以先做一个不花钱的动作：把章程、登记信息、出资凭证整理成一份清单，通过本站联系页面发给我，先做一次初步评估——合伙这件事，最好的介入时点永远是「还没翻脸」的那一天。

最后把全文收成三句话：「人力股」出不了资，但股权可以合法地给出力的人——四条通道里选一条，别试图发明第五条；默认规则对不实缴的人不友好，分红、表决权都要靠白纸黑字去改；送出去的每一股，都要想在收回来那天。两个人合伙，最贵的学费从来不是股权分错了比例，而是什么都靠「到时候再说」。

本文属于「企业全生命周期」的一 · 设立准备一章（合伙创业先把「谁出什么、占多少、怎么退」写清楚）。查看该章全部文章 →

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